● 记者 陈露

　　2月24日，祥瑞东说念主寿发布公告称，该公司寄予祥瑞资管投资农业银行H股，2月17日达到农业银行H股股本的5%，字据香港市集规矩，触发举牌。

　　近期，险资常常举牌银行股。2025年以来，祥瑞东说念主寿还举牌了邮储银行H股、招商银行H股，新华保障举牌了杭州银行。业内东说念主士以为，银行股等高股息类钞票的估值水平较低、分成相对厚实，适应险资追求弥远厚实酬报的条件，改日仍将是险资要点关切的钞票。

　　险资常常举牌银行股

　　港交所败露的信息裸露，2月17日，祥瑞东说念主寿增执农业银行H股4772.3万股。这次增执后，祥瑞东说念主寿共执有农业银行H股15.39亿股，对该行H股的执股比例由4.85%升至5%。

　　祥瑞东说念主寿暗意，这次来回为寄予祥瑞资管通过竞价来回款式买入，举牌农业银行H股的资金着手为祥瑞东说念主寿的保障职守准备金。为止2025年2月17日，祥瑞东说念主寿执有农业银行H股的账面余额为64.63亿元，占上季度末总钞票的比例为0.14%。为止2024年12月31日，祥瑞东说念主寿权利类钞票账面余额为9611亿元，占上季度末总钞票的比例为20.96%。

　　中国保障行业协会败露信息裸露，为止2月25日，2025年以来，已有六次险资举牌，其中四次为举牌银行股。祥瑞东说念主寿举牌了邮储银行H股、招商银行H股、农业银行H股，新华保障举牌了杭州银行。

　　字据祥瑞东说念主寿发布的公告，该公司寄予祥瑞资管投资邮储银行H股、招商银行H股，分辨于1月8日达到邮储银行H股股本的5%、1月10日达到招商银行H股股本的5%，字据香港市集规矩，触发举牌。字据新华保障发布的公告，新华保障通过合同转让的款式受让澳洲联邦银行执有的杭州银行3.3亿股股份。权利变动后，新华保障过甚一致四肢东说念主执有杭州银行3.57亿股股份，占杭州银行往时股总股本的5.87%。

　　记者正式到，2025年以来，中国祥瑞集团过甚旗下的祥瑞资管等公司也增执了多家上市银行H股。以农业银行H股为例，港交所败露信息裸露，祥瑞资管分辨于1月3日、2月5日、2月13日、2月19日增执该股，为止2月19日，祥瑞资管对其执股比例增至8.06%；中国祥瑞集团分辨于1月7日、2月6日、2月14日增执该股，为止2月14日，中国祥瑞集团对其执股比例增至7.18%。

　　平滑利润波动

　　业内东说念主士以为，险资密集增执银行股，一方面约略加强钞票欠债惩处、镌汰新司帐准则下的投资收益波动，另一方面约略促进银保业务协同。

　　某中小保障资管公司投资东说念主士暗意，固收类钞票收益率执续走低，保障公司通过投资债券等固收类钞票赢得的收益难以掩盖欠债端成本，保障公司亟须完善钞票竖立策略，优化收益着手，擢升权利类钞票竖立比例是其增厚投资收益的雄壮款式。

　　在新司帐准则下，投资银行股等高股息钞票有助于平滑股价波动对保障公司利润的影响。国信证券非银金融行业推敲认真东说念主孔祥以为，在面前环境下，险资执续加大对具有高分成、高本钱升值后劲、高ROE属性上市公司的投资力度，以获取中弥远慎重投资收益。关于优质中弥远权利类投资钞票，险企以FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他玄虚收益的金融钞票）或弥远股权投资权利法进行计量，在平滑报表波动的同期，欢娱险资对中弥远收益现款流的需求。

　　值得一提的是，本年以来，险资举牌的银行股以H股为主。上述中小保障资管公司投资东说念主士以为，与银行A股比较，银行H股有更高的股息率，因此不少险资爱重举牌后者。

　　银保渠说念是保障公司的一大雄壮业务渠说念，险资通过举牌银行股的款式可与被举牌银行酿成协同效应，促进银保业务发展。比如，新华保障暗意，该公司不错通过竖立杭州银行这类红利钞票优化钞票竖立，加多弥远股权投资底仓钞票，促进银保业务协同，增强公司在金融作事鸿沟的竞争力和抗风险能力，进一步擢升金融机构服求实体经济的能力，全面助力长三角区域一体化发展。

　　关切高股息类钞票

　　面前，监管部门执续指点险资入市。业内东说念主士以为，险资或赓续加大权利投资力度，银行股等高股息类钞票料是险资要点关切的鸿沟。

　　金融监管总局副局长肖远企1月23日在国新办新闻发布会上暗意，金融监管总局将进一步优化完善保障资金投资相关计谋，饱读吹保障资金稳步擢升投资股市比例，相当是大型国有保障公司要阐扬“头雁”作用，力图每年新增保费30%用于投资股市，力图保障资金投资股市的比例在现存基础上赓续稳步提高，即“两个力图”，充分阐扬保障资金在弥远投资、价值投资方面的积极作用。

　　北京排排网保障代理有限公司总司理杨帆以为，在计谋层面，监管部门饱读吹险资加大对权利类钞票的投资力度。同期，在面前环境下，险资也需要寻求更多投资收益来掩盖其欠债端成本。在这两大身分共同作用下，改日险资权利投资比例或进一步擢升。

　　业内东说念主士以为，银行股等高股息钞票具有低估值、高分成的特质，较为契合险资的投资念念路，改日或仍将是险资要点关切的钞票。

　　从近期败露的上市公司2024年功绩快报来看，上市银行功绩无数向好，钞票质料发达慎重。为止2月25日，已有16家A股上市银行败露2024年功绩快报，其中12家上市银行商业收入、归母净利润同比双双已矣正增长，浦发银行、青岛银行、杭州银行等已矣归母净利润同比两位数增长。

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职守剪辑：张文